麥市格局“供增需穩” 麥市貿易利潤受擠壓
發布時間：2015-02-05 | 閱讀：619 次
隨著傳統節假日的臨近，國家政策性小麥投放力度加大，繼專項小麥拍賣之后，緊隨臨儲進口小麥投放，市場供給壓力增加。需求端受“節假日效應”提振并不明顯，麥市購銷呈現“供增需穩”格局。
需求“旺季”麥價下跌
當前面粉銷售雖略有加快，但整體需求改觀程度低于市場預期，制粉需求“旺季”下，普通小麥市場行情走勢整體呈現弱勢運行格局，由于臨儲小麥拍賣采購成本與市場糧源價格基本接軌，糧食貿易商經營價差空間狹窄。
江蘇2014年產普通紅小麥靖江安寧港海輪平艙價2550～2570元/噸，普通白小麥安寧港海輪平艙價2540～2560元/噸；安徽三等混合小麥收購均價2406.8元/噸，出庫均價2451元/噸；河南鄭州地區中等普通白小麥進廠價2540元/噸；山東濟南地區中等普通白小麥進廠價2560元/噸；河北石家莊地區中等普通白小麥進廠價2600元/噸。
優質麥市場因糧源較少，且需求較旺，其行情較為堅挺，但受制于糧源稀少，購銷較為清淡，呈現“有價無市”局面。其中，江蘇淮安地區中等優小麥“鄭麥9023”船板價2700元/噸，山東濟寧地區中等優質小麥“濟南17”收購價2860元/噸，河南延津地區“鄭麥366”收購價2860元/噸，河北石家莊地區“藁優2018”收購價2900元/噸。
政策投放力度加大
隨著2012年、2013年國家臨儲小麥逐步消耗，2014年產國家臨儲小麥大量投放漸入日程，這將大大增加市場的有效供給能力。繼江蘇地區2014年10月14日投放2014年產國家臨儲小麥之后，2015年1月20日安徽地區投放2014年臨儲小麥，同時2014年產臨儲小麥拍賣底價上提20元/噸，國標三等小麥拍賣底價2430元/噸。國家政策性小麥投放力度加大，使得市場供給壓力增加。截至2015年1月下旬，國家臨儲小麥(含2014年臨儲小麥)剩余庫存量為2250萬～2350萬噸，庫存糧源主要是2014年產臨儲小麥。
從近期國家臨儲小賣成交情況來看，其周度成交量基本維持在20萬～30萬噸，成交均價處于2430～2455元/噸，2014年產國家臨儲小麥拍賣底價上提20元/噸，使得臨儲小麥成交均價整體抬高，這也在很大程度上制約用糧企業采購臨儲小麥的積極性。相比之下，2014年同期國家臨儲小麥周成交量為70萬～75萬噸，平均成交率為69%～76%，成交均價為2362～2405元/噸。
1月21日舉行的國家臨時存儲進口小麥競價銷售交易會劃銷售進口小麥13.874萬噸，實際成交8.1304萬噸，成交率58.57%，最高價2480元/噸，最低價2460元/噸，成交均價2466元/噸。海關最新公布的統計數據顯示，2014年12月國內小麥進口量為4.76萬噸，同比下降87.77%，均價330.52美元/噸；2014年全年共進口小麥297.14萬噸，同比下降46.04%。
需求“兩駕馬車”熄火
由于政策性小麥主導市場供給，加之政策面對麥價的支撐力度大大減弱，“需求端”的表現對麥價行情走勢顯得異常重要。市場監測數據顯示，近段時間面粉加工企業開工率整體平穩，其中各地大型面粉加工企業開工率在70%～80%，中小型加工企業開工率在50%～60%。
面麥價差近期高位有所縮窄。截至1月中下旬，國內特一級小麥粉與三等白小麥的價差整體運行于750～790元/噸。近期受臨儲收購進度加大提振，國內主產區玉米(0, -2476.00, -100.00%)市場行情走勢雖整體走高，但受制于飼用需求不佳以及小麥不具備替代玉米作為飼用的成本優勢，飼用小麥大量使用短期內難以出現。截至1月中下旬，國內三等白小麥均價與二等黃玉米均價的價差為280～290元/噸。需求端“增量”有限，使得麥市供給端的壓力凸顯，制約麥價的整體走勢。
麥市貿易宜快進快出
由于當前國內小麥政策性糧源數量高企，且小麥剩余庫存總量明顯高于上年，糧源供給總量有保障。近幾年飼用小麥“井噴式”增長的熄火，加之因行業產能過剩導致行業整合，制粉企業小麥需求增速放緩，在國內小麥持續性增產的情況下，麥市供需格局步入寬松。加工行業競爭的“水深火熱”使得麥市購銷的淡旺季弱化，加工企業對麥價大幅波動的接受能力明顯下降。
由于國內麥價持續圍繞政策性小麥拍賣底價運行，市場主體對后期麥市行情走勢預期較為平緩，這也在很大程度上降低了麥價大幅波動的概率。在麥市供需格局寬松且市場主體心理分歧不大的情況下，后期小麥階段性大幅波動行情難現，麥市貿易宜快進快出，降低利潤預期。
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